8 Ağustos 1960’ta Burdur Yeşilova’nın Güney Beldesinde doğdu.Babasının adı Fevzi, annesinin adı Melek’tir.

Ege Üniversitesi İletişim Fakültesini bitirdi. Gazeteciliğe yerel gazete olan Gazete İzmir’de başladı. 1981’de Milliyet Gazetesi İzmir Bürosuna geçti. Daha sonra Cumhuriyet Gazetesi İzmir Bürosunda çalıştı. 1985’te Cumhuriyet İzmir Bürosu İstihbarat Şefi, 1989’da Ankara Bürosu Haber Müdürü, 1992’de İstanbul Haber Merkezi Müdürü ve 1993 yılında Ankara Temsilcisi oldu. Gazi Üniversitesi İletişim Fakültesinde ders verdi. Ankara Rüzgarı adlı televizyon programını yaptı. Cumhuriyet Gazetesinin “Gündem” başlıklı köşe yazarlığı, Yayın Kurulu ve Cumhuriyet Vakfı Yönetim Kurulu Üyeliğini sürdürmektedir.

İyi düzeyde İngilizce bilen Balbay, evli ve 2 çocuk babasıdır.