Son Dakika
07.02.2018 - 03:40 | Güncelleme:

ABD hisse senetlerinde son 6 yılın en sert düşüşü

 

Geçen hafta bu köşenin başlığı “Uyuyan devi uyandırdılar” şeklindeydi. Başlıkla neyi anlatmak istediğimi de hemen ilk paragrafta şu şekilde izah etmiştim: “Bu metafor II. Dünya Savaşı’nda Pearl Harbor’un bombalanmasında kullanılmıştı. Ancak ben bu olaydan bahsetmiyorum. Altını çizdiğim uyanış, küresel tahvil faizlerinde görülen sert yükseliş.”

Bu yazının hâlâ dumanı tütüyor. Yazı kaleme alınalı 3 işgünü geçti ve ortalık darmaduman oldu! Önce bir hasar tespitiyle başlayalım.

Pazartesi günü Dow Jones endeksinde yaşanan 1.175 puan ya da bir başka ifadeyle yüzde 4.6’lık kayıp, Ağustos 2011’den beri yaşanan en sert düşüştü. Üstelik işlem hacmi de oldukça yüksek gerçekleşti. Son 10 yılın en yüksek işlem hacmiyle bu satış gerçekleşti. Böylece ocak ayı boyunca yüzde 8’e yakın yükselen Dow Jones endeksi, şubat ayındaki 3 işgününde gelen satışlarla yüzde 8’lik kazanımın tamamını geri vermiş oldu.

Hisse senetlerindeki satış sadece ABD hisse senetleriyle sınırlı kalmadı. Sadece şubat ayındaki 3 işlem gününde Japon Nikkei endeksine yüzde 8, Alman DAX hisse endeksine yüzde 6, Hindistan Sensex endeksine yüzde 5’e yakın satış geldi. Morgan Stanley’in gelişmiş ülke hisse senetlerinden oluşturduğu MSCI dünya endeksi de yılın ilk ayında yaptığı yüzde 7’lik primin tamamını 3 gün içinde geri verdi.

Peki şimdi sorulara gelelim. Ne oldu da, yatırımcıların sadece ocak ayında rekor miktarda, 102 milyar dolar yatırdıkları hisse fonlarından küresel ölçekte bu kadar büyük bir çıkış oldu?

Bunun birkaç sebebi var. Ancak bana göre en önemli sebebi ilk paragrafta yazdığım ABD tahvil faizlerinde yıl başından itibaren başlayan sert yükseliş. Aslında burada bir konuyu netleştirmek lazım. ABD tahvil faizlerinin 2, 5 yıl gibi göreceli kısa vadeli tahvillerindeki faizler uzun süredir yükseliyordu. FED’in faiz artışları, enflasyon beklentilerindeki artış 2 ve 5 yıllık ABD tahvillerinde zaten fiyatlanıyordu. Ancak sorun 10 yıl ve daha uzun vadeli tahvil faizlerindeydi. Uzun vadeli tahvil piyasasında işlem yapan yatırımcılar hikâyeyi başka şekilde görüyorlardı. Ne FED faizleri, ne de bozulan enflasyon beklentileri 10 yıl ve daha uzun vadeli tahvil yatırımcısını faiz artışı için ikna edebiliyordu. Ancak yıl başından itibaren bu algı değişmeye başladı. 10 yıllık ABD tahvilleri yüzde 2.85’i, 30 yıllıklar da yüzde 3.10’u gördü. İşte bu noktada “Büyüme gelecek ama enflasyon artmayacak; FED faiz artıracak ama küresel faizler yükselmeyecek” korosunun ayarı bozuldu!

ŞİMDİ NE OLACAK?

İlk bakacağımız yer düzeltmenin boyutu olacak. Yükseliş trendinde düzeltmelerin olması normaldi. Ancak kayıplar yüzde 10’ları aşarsa trend değişikliğinden bahsedilebilir. Nikkei borsası en yüksek yerini gördüğü 23 Ocak’taki seviyesinden yüzde 10 aşağıda. Ancak aynı durum henüz ABD borsaları için geçerli değil. Oradaki kayıplar en yüksek seviyeden yüzde 7-8’ler seviyesinde. Bu sebeple küresel olarak hisse senetlerinde çok iştahlı başladığımız ve rekor piyasa değerlerini gördüğümüz ana trendde yönün değiştiğini “teknik” olarak söyleyemiyoruz. Bir de işin sebep/sonuç ilişkisi kısmı var. Küresel ölçekte yaşanan bu paniğin sebebi tahvil faizlerinde yaşanan yükseliş. Peki faizlerin yükselmesini ve yüksek kalmasını gerektirecek bir durum var mı? Bence var. Eğer 2011’den beri dünya genelinde en iyi büyümenin geleceği seneye giriyorsak, eğer petrol fiyatı 70 dolara dayandıysa, o enflasyon gelecek ve o faiz de artacak! Bu sebeple hisse, tahvil ve dolar endeksinde olması gereken yeni denge kurulana kadar türbülans devam eder.

 


Değerli Haberturk.com okurları.

Haberturk.com ekibi olarak Türkiye’de ve dünyada yaşanan ve haber değeri taşıyan her türlü gelişmeyi sizlere en hızlı, en objektif ve en doyurucu şekilde ulaştırmak için çalışıyoruz. Yoğun gündem içerisinde sunduğumuz haberlerimizle ve olaylarla ilgili eleştiri, görüş, yorumlarınız bizler için çok önemli. Fakat karşılıklı saygı ve yasalara uygunluk çerçevesinde oluşturduğumuz yorum platformlarında daha sağlıklı bir tartışma ortamını temin etmek amacıyla ortaya koyduğumuz bazı yorum ve moderasyon kurallarımıza dikkatinizi çekmek istiyoruz.

Sayfamızda Türkiye Cumhuriyeti kanunlarına ve evrensel insan haklarına aykırı yorumlar onaylanmaz ve silinir. Okurlarımız tarafından yapılan yorumların, (yorum yapan diğer okurlarımıza yönelik yorumlar da dahil olmak üzere) kişilere, ülkelere, topluluklara, sosyal sınıflara ırk, cinsiyet, din, dil başta olmak üzere ayrımcılık unsurları taşıması durumunda yorum editörlerimiz yorumları onaylamayacaktır ve yorumlar silinecektir. Onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisinde aşağılama, nefret söylemi, küfür, hakaret, kadın ve çocuk istismarı, hayvanlara yönelik şiddet söylemi içeren yorumlar da yer almaktadır. Suçu ve suçluyu övmek, Türkiye Cumhuriyeti yasalarına göre suçtur. Bu nedenle bu tarz okur yorumları da doğal olarak Haberturk.com yorum sayfalarında yer almayacaktır.

Ayrıca Haberturk.com yorum sayfalarında Türkiye Cumhuriyeti mahkemelerinde doğruluğu ispat edilemeyecek iddia, itham ve karalama içeren, halkın tamamını veya bir bölümünü kin ve düşmanlığa tahrik eden, provokatif yorumlar da yapılamaz.

Yorumlarda markaların ticari itibarını zedeleyici, karalayıcı ve herhangi bir şekilde ticari zarara yol açabilecek yorumlar onaylanmayacak ve silinecektir. Aynı şekilde bir markaya yönelik promosyon veya reklam amaçlı yorumlar da onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisindedir. Başka hiçbir siteden alınan linkler Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılan tüm yorumların yasal sorumluluğu yorumu yapan okura aittir ve Haberturk.com bunlardan sorumlu tutulamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında yorum yapan her okur, yukarıda belirtilen kuralları, sitemizde yayınlanan Kullanım Koşulları’nı ve Gizlilik Sözleşmesi’ni peşinen okumuş ve kabul etmiş sayılır.

Bizlerle ve diğer okurlarımızla yorum kurallarına uygun yorumlarınızı, görüşlerinizi yasalar, saygı, nezaket, birlikte yaşama kuralları ve insan haklarına uygun şekilde paylaştığınız için teşekkür ederiz.

SEN DE DÜŞÜNCELERİNİ PAYLAŞ!
2000
Kalan karakter : 2000
Hava Durumu
Cumartesi 22 MPH 10°
Bulutlu