Son Dakika
15.05.2018 - 03:46 | Güncelleme:

Çok ucuz, neden almıyorlar acaba?

 

Türk varlıkları ucuz. Ama ne ucuzluk...

Döviz kuru yeni yüksekler yapıyor. Profesyonelce bu işle ilgilenenlerin izlediği endekslerde gelinen seviyeler de fevkalade yerlere işaret ediyor. En fazla ticaret yaptığımız 36 ülke ile enflasyon farklarından arındırarak izlediğim reel efektif döviz kuru endeksimiz azıcık daha aşağı salınırsa verinin geri gittiği 90’lı yıllara dönmüş olacak. Rekabetçilik değil, basbayağı dış âleme karşı alım gücümüzde reel olarak sert bir erime var.

Borsadaki şirketlerin çarpanları 2009 yılına döndü. Bu ucuzluk en son küresel krizde görülmüştü. Öyle bir fiyatlama! Halka arzlar birer birer erteleniyor. Borsaya gelenler de fiyatlarını indirmek zorunda kaldılar. Üstelik, BIST100 ile kıyaslanabilecek gelişen ülke borsaları bize göre yarı yarıya pahalı kaldılar. Biz ucuzladıkça ucuzladık.

Tahvillere ve getiri eğrisine bakıyorum. Bozulan enflasyon görünümü ve TL’deki erozyon onları endişeye sevk ediyor, görüyorum. 10 yıllık tahvil faizimiz rekorda. 2 yıllık Hazine kâğıtları % 16.10 bileşikten işlem görüyor bu satırların yazıldığı dakikalarda. Söylemesi sancılı, ancak bu fiyatlama, bizden bir düşük not baremindeki ülkelerle aynı.

Normal şartlarda böyle ucuz kur ve bu denli bedava varlıklara yatırımcı yağar(dı). Şimdi yoklar; neden? Eksik olan şey rehberlik. Yatırımcıya yol göstermek gerekiyor. Enflasyon rejimi değişip faiz düzeni bozulunca Türk Lirası üzerindeki baskı arttı. Getiri beklentisi arttı. Çünkü yabancı yatırımcı enflasyondan kaynaklı olarak kurun daha fazla baskı görebileceğini ve yatırımlarının küçülebileceğini düşünmeye başladı. Yerliler ise enflasyondan kaynaklı olarak kârlarının eriyeceği korkusuna kapıldılar.

Yönlendir, dediğini yap ve yine yönlendir. İşin sırrı burada. Yoksa indirim ve ucuzluk bir spiral. Yönetmek ve yönlendirmek gerekiyor. Merkez Bankası yine en favori kurtarıcı ama belli ki yeterli olmuyor. Eşgüdümlü olmak gerekiyor. Gerekecek...

***********

TEK RİSKTİ, GERÇEKLEŞİYOR

2018’in tek riski nedir diye sorulunca yanıtım hep tekti: Başkan Trump.

Küresel ticaret coştu, AB bile kervana katıldı ve reel olarak % 2’nin üzerine büyüdü. Gelişen ülkeler silkindiler, merkez bankaları normalleşmeye yüz tuttular. Tam oldu derken, Başkan sahne almaya başladı. Dünyaya çelik kotaları savurarak, Çin’i ticaret yoluyla tehdit ederek, İran anlaşmasından tek taraflı çekilerek tahmin edilemeze doğru dünyayı sürüklemeye başladı.

ABD, İran’ın uranyum zenginleştirmesini engelleyen anlaşmadan tek taraflı olarak çekilmesine rağmen İran’la iş yapan şirketlere ceza verebileceğini açıkladı. Bunun bir taraftan muhatabı AB olacak. Şimdi, buradan sonrası oldukça kritik. Eğer AB, Rusya’ya gösterdiği müsamahayı burada da gösterir ve sessizce yerine oturursa çok korkalım. Belli ki âti karanlık. Alice Harikalar Diyarında’da Alice nasıl delikten baktıktan sonra yeni dünyanın kapıları ardına kadar açıldıysa bu çağın sakinleri olarak bizler de tavşan deliğinin ne kadar büyük olduğunu göreceğiz demektir.

İran meselesi yakın geleceğin laboratuvarı olacak. Ya Batı’yı temsilen AB başta bu işe karşı çıkacak ve kural bazlı ticarete, adil uluslararası ilişkilere döneceğiz ya da “jungle”. Piyasaları böyle bir durumda düşünmek bile istemiyorum. Kudüs’te yaşanan katliam ne yazık ki zor günlerin habercisi. Birileri için o günler başladı bile.

İnsanlığın başı sağ olsun.

 


Değerli Haberturk.com okurları.

Haberturk.com ekibi olarak Türkiye’de ve dünyada yaşanan ve haber değeri taşıyan her türlü gelişmeyi sizlere en hızlı, en objektif ve en doyurucu şekilde ulaştırmak için çalışıyoruz. Yoğun gündem içerisinde sunduğumuz haberlerimizle ve olaylarla ilgili eleştiri, görüş, yorumlarınız bizler için çok önemli. Fakat karşılıklı saygı ve yasalara uygunluk çerçevesinde oluşturduğumuz yorum platformlarında daha sağlıklı bir tartışma ortamını temin etmek amacıyla ortaya koyduğumuz bazı yorum ve moderasyon kurallarımıza dikkatinizi çekmek istiyoruz.

Sayfamızda Türkiye Cumhuriyeti kanunlarına ve evrensel insan haklarına aykırı yorumlar onaylanmaz ve silinir. Okurlarımız tarafından yapılan yorumların, (yorum yapan diğer okurlarımıza yönelik yorumlar da dahil olmak üzere) kişilere, ülkelere, topluluklara, sosyal sınıflara ırk, cinsiyet, din, dil başta olmak üzere ayrımcılık unsurları taşıması durumunda yorum editörlerimiz yorumları onaylamayacaktır ve yorumlar silinecektir. Onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisinde aşağılama, nefret söylemi, küfür, hakaret, kadın ve çocuk istismarı, hayvanlara yönelik şiddet söylemi içeren yorumlar da yer almaktadır. Suçu ve suçluyu övmek, Türkiye Cumhuriyeti yasalarına göre suçtur. Bu nedenle bu tarz okur yorumları da doğal olarak Haberturk.com yorum sayfalarında yer almayacaktır.

Ayrıca Haberturk.com yorum sayfalarında Türkiye Cumhuriyeti mahkemelerinde doğruluğu ispat edilemeyecek iddia, itham ve karalama içeren, halkın tamamını veya bir bölümünü kin ve düşmanlığa tahrik eden, provokatif yorumlar da yapılamaz.

Yorumlarda markaların ticari itibarını zedeleyici, karalayıcı ve herhangi bir şekilde ticari zarara yol açabilecek yorumlar onaylanmayacak ve silinecektir. Aynı şekilde bir markaya yönelik promosyon veya reklam amaçlı yorumlar da onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisindedir. Başka hiçbir siteden alınan linkler Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılan tüm yorumların yasal sorumluluğu yorumu yapan okura aittir ve Haberturk.com bunlardan sorumlu tutulamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında yorum yapan her okur, yukarıda belirtilen kuralları, sitemizde yayınlanan Kullanım Koşulları’nı ve Gizlilik Sözleşmesi’ni peşinen okumuş ve kabul etmiş sayılır.

Bizlerle ve diğer okurlarımızla yorum kurallarına uygun yorumlarınızı, görüşlerinizi yasalar, saygı, nezaket, birlikte yaşama kuralları ve insan haklarına uygun şekilde paylaştığınız için teşekkür ederiz.

SEN DE DÜŞÜNCELERİNİ PAYLAŞ!
2000