Öne Çıkanlar
Son Dakika
13.11.2017 - 09:23 | Güncelleme:

Spekülatif atağa Hazinenin nakit kalkanı

 

Hazine’nin hazırda her an kullanılabilir nakit parası 45 milyar lira. Bu paranın varlığı hem ani sermaye duruşlarına veya sıcak paranın kaçmasına karşı başvurulacak en etkili önlem, hem de spekülatif ataklara karşı iyi bir bariyer oluyor. Paranın varlığı sert faiz artışlarını buduyor 

Sonbaharla gelişen piyasa tahvillerine yönelik sermaye akımları biraz zayıfladı. FED’in faiz artırım ihtimalinin güçlenmesi, doları güçlendirerek gelişen ülkelere yönelik sermaye akımlarını zayıflattı.Gelişmekte olan ülkelerin ortalama tahvil faizleri yüzde 4.6 arttı. Bloomberg HT’nin verilerine göre faizin ortalaması ağustos sonunda yüzde 5.189’dan 8 Kasım’da yüzde 5.432’ye çıktı.

- Ağustos sonunu aldık çünkü bizim 10 yıllık Hazine tahvil faizleri ile döviz kurunun tırmanışı ve borsanın dolar bazındaki düşüşü de o tarihten başladı. Türkiye piyasaları son 2.5 aydır net bir şekilde bozulma eğilimi içinde seyrediyor. Türkiye’nin CDS’i veya kredi iflas sigorta primi yüzde 33.7 arttı. 1 Eylül’de 157.417’ye kadar inen CDS’ler 10 Kasım itibarıyla 210.581’e yükseldi.

- 10 yıllık tahvil faizi yüzde 10.28’den 2.5 ay sonra yüzde 12.25’e yükseldi. 2 puanlık artışın yüzdesi 19. Gelişmekte olan ülkeler ortalamasının yüksek bir artış var.

TL’NİN KAYBI YÜZDE 11

- Türk Lirası ise sepet kur karşısında 3.7262’den 4.1867’ye geriledi. TL’nin kaybı yüzde 11’e ulaşırken gelişen ülkelerin kurları JP Morgan Endeksi ile 71.586’dan 67.957’ye geriledi ve yüzde 5.1 düştü. Bu tarihler arasında Dolar Endeksi’ndeki artış ise yüzde 3.7. Geçen hafta ise TL’nin kaybı durdu. Hem ABD Doları’nın dünyada yükselişi durdu hem de yurtiçine yönelik haber akışında kısmen dengelenmeye başladı.

- Gelişmekte olan borsalar ise ağustos sonuna göre yüzde 5.3 arttı. Aynı dönemde Türkiye borsası MSCI Endeksi ile yüzde 13 değer yitirdi. Borsada böyle bir farkın oluşması da TL’nin yüzde 11 düşmesinden kaynaklandı. Sonuçta diğer borsalarla makas giderek büyüdü.

- Borsa geçen haftanın başında 115.093 puanla yeni bir rekora imza attı, aynı gün MSCI Endeksi ile 420.304’e yükseldiyse de haftayı 397.000 puandan kapattı. Böylece borsanın son 4 günlük kaybı yüzde 5.5’e ulaştı. TL’nin değerini koruduğu, faizin sınırlı arttığı son dört günde borsanın yüksek kaybını bilançoların açıklanmasına bağlıyoruz. Şirket kârlarının yüzde 50’nin üzerinde arttığı bir dönemde bilanço açıklamaları borsayı daha diri tuttu. Açıklamalarla birlikte beklentiler de azaldı ve satışlar arttı.

- Bilanço açıklamaları geride bırakıldığına, yılın son çeyreğinde büyüme hızının aşağı geleceğine, şirketlerin ciro ve kâr artışlarının buna paralel hareket edeceğine göre, borsaya yönelik beklentiler zayıflayabilir. Bu anlamda 115 bin puanlık tepe bir süre için zirve olarak kalabilir. Kısa dönemde bu zirvenin aşılması ancak ABD ve Almanya ile ilişkilerin düzeltilmesine bağlı olabilir.

- Böyle karışık, riskleri yüksek bir ortamda Hazine’nin 20 milyar lirası varken ekstradan 25 milyar lira kadar bir nakdinin bulunması iyi bir güvence. Ya böyle bir ortama Hazine yığınak yapmadan girseydi ne olurdu diye de düşünmek lazım. Herhalde faizler fırlar ve buna bağlı bütün piyasalarda ve ekonomide tansiyon daha da yükselirdi. 45 milyar liralık kamu mevduatı Merkez Bankası bilançosunda duruyor. Bu para temmuza kadar ortalama 20 milyar liraydı. Ağustosla birlikte 40’lı rakamlara çıkarıldı. Son 3.5 aylık ortalama 44.7 milyar lira.

- Hazırda, her an kullanılabilir nakit para hem ani sermaye duruşlarına veya sıcak paranın kaçmasına karşı başvurulacak en etkili önlem hem de spekülatif ataklara karşı iyi bir bariyer. Bu iki büyük tehlikeyi yumuşattığı veya önleyici olduğu için de faiz artışları, Türkiye riskinden de, TL’nin değer kaybından da, borsanın oynaklığından da yumuşak seyrediyor.

- Ama yanı zamanda bir tehlike beklendiğinin de işareti. Mehmet Şimşek niye bu kadar borçlanıyorsunuz sorusuna “Yılın ilk çeyreğinde 56 milyar liralık iç borç geri ödememiz var. Sistemimize yönelik bu kadar spekülatif saldırılar varken çok güçlü ve sağlam şekilde yılın ilk çeyreğine girmemiz lazım. Spekülatif saldırılara hazırlıklı olacağız” demişti.

- Nakit TL yanında bir de döviz rezervi yeterli olsaydı, TL’nin değer kaybı da sınırlı kalırdı.

SONUÇ:

“Akçeli adamdan dağlar korkar.” Türk Atasözü

 

YÜKSELEN DÖVİZ KURUNA KARŞI YERLİLERDEN 10 MİLYAR DOLARLIK SATIŞ

Döviz kuru sepet bazında 11 Eylül’de 2.7262 ile dibe indi. Buradan başlayan çıkışla iki ayda yüzde 12.3 arttı. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı da 15 Eylül’de 167.8 milyar dolarla rekora çıktıktan sonra 3 Kasım’da 157.8 milyar dolara indi. Kur tavanken yerlilerin mevduatı taban, tabanken mevduat tavan yapıyor 

Yerlilerin döviz biriktirmesi ve döviz satması da kurun seviyesiyle bire bir ilişkili. Kur tabana vurmuşken yerlilerin döviz mevduatı tavan yaptı. Şimdi kur tavan yaparken yerlilerin döviz mevduatı tabana iniyor. Buna bir kez daha demek lazım. Çünkü geçmiş dönemlerde de benzeri olmuştu.

- Döviz kuru sepet bazında 11 Eylül’de 2.7262 dibe indi. Buradan başlayan çıkışla iki ayda yüzde 12.3 arttı. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı da 15 Eylül’de 167.8 milyar dolarla rekora çıktıktan sora 3 Kasım’da 157.8 milyar dolara indi. Yani 2 ayda 10 milyar dolar azaldı.

- Satışın bir bölümü yerleşiklerin mevduat yaparken döviz opsiyonu almasından kaynaklanıyor. Daha baştan satacağı düzeyi belirliyor. Kur yükseldikçe döviz satışlarının gelmesi bundan.

Bir de kurun yükseldiği ortam yabancılara zarar yazıyor ve yabancılar da zaten çıkmaya çalışıyor. Çıkarken de dövize ihtiyaçları var. Karşısında satıcı olan grup elbette yerliler.

- Geçmiş verilere göre eğilimin burada kalmaması ve biraz daha devam etmesi beklenebilir.

 


Değerli Haberturk.com okurları.

Haberturk.com ekibi olarak Türkiye’de ve dünyada yaşanan ve haber değeri taşıyan her türlü gelişmeyi sizlere en hızlı, en objektif ve en doyurucu şekilde ulaştırmak için çalışıyoruz. Yoğun gündem içerisinde sunduğumuz haberlerimizle ve olaylarla ilgili eleştiri, görüş, yorumlarınız bizler için çok önemli. Fakat karşılıklı saygı ve yasalara uygunluk çerçevesinde oluşturduğumuz yorum platformlarında daha sağlıklı bir tartışma ortamını temin etmek amacıyla ortaya koyduğumuz bazı yorum ve moderasyon kurallarımıza dikkatinizi çekmek istiyoruz.

Sayfamızda Türkiye Cumhuriyeti kanunlarına ve evrensel insan haklarına aykırı yorumlar onaylanmaz ve silinir. Okurlarımız tarafından yapılan yorumların, (yorum yapan diğer okurlarımıza yönelik yorumlar da dahil olmak üzere) kişilere, ülkelere, topluluklara, sosyal sınıflara ırk, cinsiyet, din, dil başta olmak üzere ayrımcılık unsurları taşıması durumunda yorum editörlerimiz yorumları onaylamayacaktır ve yorumlar silinecektir. Onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisinde aşağılama, nefret söylemi, küfür, hakaret, kadın ve çocuk istismarı, hayvanlara yönelik şiddet söylemi içeren yorumlar da yer almaktadır. Suçu ve suçluyu övmek, Türkiye Cumhuriyeti yasalarına göre suçtur. Bu nedenle bu tarz okur yorumları da doğal olarak Haberturk.com yorum sayfalarında yer almayacaktır.

Ayrıca Haberturk.com yorum sayfalarında Türkiye Cumhuriyeti mahkemelerinde doğruluğu ispat edilemeyecek iddia, itham ve karalama içeren, halkın tamamını veya bir bölümünü kin ve düşmanlığa tahrik eden, provokatif yorumlar da yapılamaz.

Yorumlarda markaların ticari itibarını zedeleyici, karalayıcı ve herhangi bir şekilde ticari zarara yol açabilecek yorumlar onaylanmayacak ve silinecektir. Aynı şekilde bir markaya yönelik promosyon veya reklam amaçlı yorumlar da onaylanmayacak ve silinecek yorumlar kategorisindedir. Başka hiçbir siteden alınan linkler Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında paylaşılan tüm yorumların yasal sorumluluğu yorumu yapan okura aittir ve Haberturk.com bunlardan sorumlu tutulamaz.

Haberturk.com yorum sayfalarında yorum yapan her okur, yukarıda belirtilen kuralları, sitemizde yayınlanan Kullanım Koşulları’nı ve Gizlilik Sözleşmesi’ni peşinen okumuş ve kabul etmiş sayılır.

Bizlerle ve diğer okurlarımızla yorum kurallarına uygun yorumlarınızı, görüşlerinizi yasalar, saygı, nezaket, birlikte yaşama kuralları ve insan haklarına uygun şekilde paylaştığınız için teşekkür ederiz.

SEN DE DÜŞÜNCELERİNİ PAYLAŞ!
2000
  • Misafir 13 Kasım 2017 Pazartesi 08:16
    Dolarda,faizde artacak,ne kadar yavaş olursa verdigi zarar azalır,
Kalan karakter : 2000
Hava Durumu
Salı 9 MPH 11°
Kısmen Güneşli