Glencore bir sonraki Lehman Brothers olabilir mi?
Dün hisseleri rekor seviyede düşen dünyanın en büyük emtia ticaret şirketi Glencore bugün biraz toparlansa da piyasalarda endişe yaratmaya devam ediyor. Dev şirket için çöküş senaryoları kulislerde konuşulmaya başladı. İşte bunlardan en dikkat çekici olanı: Glencore yeni bir küresel krizin sıfır noktası olabilir mi?
HABERTURK.COM / EKONOMİ SERVİSİ
Bu bir çöküş mü yoksa tökezleyen bir dev olduğu için mi çok ses çıktı?
Dünyanın en büyük emtia ticaret ve madencilik şirketi Glencore Plc'nin hisseleri Pazartesi günü yüzde 29 değer kaybederek rekor düşük seviyeye indi. Hisselerdeki düşüş Eylül ayında şirket değerinden 14 milyar dolardan fazla sildi. Uzmanlar, sert düşüşün dev firmanın yatırımcılarında şirketin borçlarına dair endişelerin arttığına işaret ettiğini belirtti.
İngiltere-İsviçre ortaklığı Glencore Plc, rekor düşüşün ardından bugün sabah saatlerinde yüzde 9 oranında değer kazandı. Ancak şirketin hisseleri hala İngiltere’nin gösterge endeksinde en kötü performansı gösteren hisse durumunda bulunuyor.
Çin'den gelen makroekonomik veriler dünyanın en büyük hammadde tüketicisi ve dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin'deki ekonomik aktivitenin yavaşlaması endişelerinin artması ve Amerikan Merkez Bankası'ndan gelen sıkılaşma sinyalleri emtia fiyatlarında sert düşüşe neden oldu. Ağır bor yükü altındaki dünyanın en büyük emtia ticaret şirketi Glencore, bu iki ateş arasında kaldı. Yatırımcılar, dev şirketin 2015'te bir kısmı ayı piyasasına girmiş emtia fiyatlarında devam edecek düşüşe karşı durabileceğinden emin olamadı ve sert satışlar başladı.
BİR SONRAKİ LEHMAN MI?
Zerohedge isimli bir finans sitesinde yer alan makalede Glencore hisselerindeki çöküş için şu ifadeler yer aldı:
"2008 yılında Lehman Brothers'ın çöküşü ile ilgili açıkça konuşulmayan ancak herkesçe bilinen komplo teorilerinden biri de piyasaları "şoke eden" çöküşün aslında iyi planlanmış ve senaryosu dikkatle yazılmış 'kontrollü bir yıkım' olduğuydu. Lehman iflası, 'Büyük Mali Kriz'i resmen başlatmış oldu. Senaryonun baş aktörleri ise Ben Bernanke (Merkez Bankası Başkanı) ve Henry Paulson (Maliye Bakanı) idi. Bakanlığından önce Goldman Sachs'ın üst düzey yönetiminde yer alan Paulson'ın bu senaryo ile eski işvereninin en büyük rakibini ortadan kaldırdığı ve sonrasında; yasallığı hala tartışılan bir operasyonla Goldman Sachs ve diğer tüm borcunu ödeyemeyen bankaları tarihin en büyük vergi mükellefi tarafından finanse edilen bir program ile kurtardığı iddia edilmişti.
Yakın geçmişten günümüze hızlı bir geri dönüş yaparak hisseleri serbest düşüşe geçen ve CDS'leri hızlıca yükselen Glencore için "kıyamet" senaryosunun masada olduğunu varsayalım. Sanki piyasa birden bire Glencore şirketinin en değerli varlığının madenleri ya da ticaret operasyonları değil yatırım notu olduğunu anlayıverdi. Madenler bir anda yok olmaz ancak yatırım notu bir tuş ile silinip gidebilir...
Uzun lafın kısası, eğer Glencore yatırım yapılabilir notunu kaybederse şirket bir dizi sorunun yanında ödeme güçlüğüne düşecek. Tıpkı dev Amerikan sigorta şirketi AIG'nin notunun derecelendirme kuruluşu tarafından düşürülmesini ve federal hükümet tarafından kurtarılmasını anımsatan şekilde...
Geçmişi iyi analiz edenler için tam da bu nedenlerle serbet düşüşe geçen Glencore hisselerinin yeni bir rekor düşük seviyeye gerilemesi sürpriz olmadı."
PEKİ ŞİMDİ NE OLACAK?
Glencore CEO’su Ivan Glasenberg, birkaç hafta önce, satışlar ve temettü ödenmemesi gibi önlemlerin yer aldığı 10 milyar dolar civarında borç indirim planı üzerinde çalışıldığını duyurmuştu. Uzmanlar, şirketin daha sert önlemleri içeren bir yapılandırmaya gitmeye zorlanabileceğini düşünüyor.
Piyasanın tepkisinin abartılı olduğunu söyleyen Citigroup ise, “Hisse senedi piyasasının işletmeyi adil bir şekilde değerleme isteksizliğini sürdürmesi halinde yönetim, şirketi alım yoluyla borsa dışına çıkarmalı ve böylece yapılandırma önlemleri daha kolay ve hızlı alınmalı” ifadelerini kullandı.
