UBS'ten altında yeni zirve beklentisi

Altının ons fiyatı bugün yüzde 0.5'lik artışla 4.676 dolara çıkarken İsviçreli finans kuruluşu UBS, altın piyasasına ilişkin değerlendirmesinde değerli metaldeki yükseliş trendinin devam edebileceğini bildirdi. Banka, son dönemdeki geri çekilmelere rağmen altının bu yıl yeni zirveler test edebileceği görüşünü korudu.

Altının ons fiyatı ocak ayında 5.600 doların üzerine çıkarak rekor kırmıştı.

UBS emtia stratejisti Joni Teves, son haftalarda petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini artırması ve faiz artışı ihtimallerinin güçlenmesinin altın üzerinde baskı yarattığını belirtti. Artan ABD reel faizleri ve güçlü doların da fiyatları aşağı yönlü etkilediği ifade edildi.

Buna karşın banka, mevcut geri çekilmeleri yatırımcılar açısından alım fırsatı olarak değerlendiriyor. Teves, zayıf ekonomik büyümenin mali ve parasal teşvikleri tetikleyebileceğini, bunun da altın için yukarı yönlü risk oluşturduğunu vurguladı.

UBS, altın fiyatlarının birkaç yıl daha sürebilecek bir boğa piyasasında olduğunu belirterek, yatırımcıların geri çekilmeleri pozisyon artırmak için kullanabileceğini ifade etti. Banka, piyasada yatırımcıların hâlâ yeterince konumlanmadığını ve bu durumun yeni girişler için alan yarattığını kaydetti.

TAHMİNLER REVİZE EDİLDİ

UBS, 2026 yılı için ortalama altın fiyatı beklentisini önceki 5 bin 200 dolar seviyesinden yüzde 4 aşağı revize ederek 5 bin dolara çekti. Banka, 2027 ve 2028 yılları için sırasıyla 4 bin 800 ve 4 bin 250 dolarlık tahminlerini ise korudu.

Raporda ayrıca altının, portföy çeşitlendirme ve riskten korunma amacıyla giderek daha fazla “stratejik varlık” olarak görüldüğüne dikkat çekildi. Özellikle Çin’de altın ETF’lerine girişlerin sürdüğü ve fiziki talebin güçlü kaldığı ifade edildi.

GÜMÜŞTE SINIRLI GETİRİ BEKLENTİSİ

UBS’nin gümüşe ilişkin değerlendirmesinde ise daha temkinli bir tablo öne çıktı. Banka, gümüş fiyatlarının orta vadede zirve yaptıktan sonra geri çekilmesini beklerken, 2026 ortalarında yaklaşık 100 dolar seviyesinin görülebileceğini, ardından fiyatların yeniden 85 dolar civarına gerileyebileceğini öngördü.

Kısa vadede ise gümüşte beklenen getirinin sınırlı olduğuna işaret eden UBS, metalin sanayi talebine daha bağımlı olması nedeniyle küresel büyümedeki yavaşlamalara karşı daha kırılgan olduğuna dikkat çekti.

Banka, buna rağmen uzun vadede arz açığı ve enerji dönüşümüne bağlı talep artışı gibi faktörlerin gümüş fiyatlarını destekleyebileceğini de vurguladı.