Piyasalarda negatif fırtına

Küresel piyasalarda tam bir negatif faiz fırtınası esiyor. Küresel ekonominin yavaşlaması, bazı ekonomilerin de deflasyona doğru gitmesi, finansal piyasalardaki yatırımcı güvenini azaltırken banka kârlarını azaltacağı hatta batıracağı gibi bir korkunun da doğmasına yol açtı. Borsalar düştü, güvenli liman olarak altın yükseldi, hazine kâğıtları tarihsel olarak ikinci en düşük faiz düzeylerine indi. Bütün bunlar topu topu iki hafta içinde oldu ve geçen hafta doruk noktasına çıktı.

-İsviçre, İsveç, Danimarka merkez bankalarının politika faizi, AB Merkez Bankası’nın mevduat faizi negatifti. Ocak sonunda Japonya Merkez Bankası da politika faizini eksiye çekerek bu kervana katıldı. Dünya ekonomisinde durgunluğu ve deflasyon korkusunu yenmek için merkez bankalarının negatif faiz uygulamaları yaygınlaşıyor. Negatif faiz daha kısa vadelerde daha yaygın. Dünyada 6 trilyon dolarlık bono ve tahvilin negatif faizle işlem gördüğü hesaplanıyor.

-Negatif faiz yanında, resesyon ve sığınılacak liman arayışı da hazine kâğıtlarına ilgiyi artırdı ve faiz oranları hızla geriledi. Yukarıda ABD, Alman ve Japonya 10 yıllık hazine tahvillerinin son 5 yıllık faizi yer alıyor. ABD faizi yüzde 1.53’e kadar düşerek 2012’deki yüzde 1.38’lik tarihi dip düzeyine çok yaklaştı. Alman 10 yıllıkları da yüzde 0.132’ye inerek Nisan 2015’teki yüzde 0.049’luk tarihi en düşüğe çok yaklaştı. İki temel faiz oranı da tarihi en düşük ikinci düzeylerinde.